YieldMax ETF 분석

오늘은 고배당으로 유명한 YieldMax의 ETF에 대해 자세히 알아보겠습니다. YieldMax ETF는 최근 투자자들 사이에서 높은 배당률로 큰 인기를 끌고 있는 금융 상품입니다. 

YieldMax ETF는 투자자들에게 높은 배당 수익을 제공하기 위해 설계된 상장지수펀드(ETF)입니다. 이 ETF는 주식과 옵션을 조합하여 수익을 증대시키는 전략을 사용합니다. 특히, YieldMax는 미국 증시에서 거래되는 여러 ETF 중에서도 독특한 운용 방식으로 주목받고 있습니다. 

YieldMax의 ETF 운용 전략

YieldMax의 주요 운용 전략은 커버드콜 전략입니다. 이는 보유한 주식에 대해 콜옵션을 매도하여 프리미엄을 수취하는 방식입니다. 이렇게 함으로써 투자자는 주식에서 발생하는 수익 외에도 옵션 거래에서의 추가 수익을 기대할 수 있습니다. YieldMax는 이 전략을 통해 기본 자산의 가격 상승에 따른 수익과, 옵션 프리미엄으로부터의 수익을 동시에 추구합니다. 

C3글로벌을 기초자산으로 하는 AIYY, 코인베이스를 기초자산으로 하는 CONY 등 일부 상품의 경우 1년 배당수익률이 100%를 넘어가기도 합니다. 하지만 배당수익률만 보고 YieldMax의 ETF에 투자하는 것은 매우 위험합니다. 

YieldMax의 합성 커버드콜과 일반적인 커버드콜의 차이점

YieldMax의 합성 커버드콜 전략은 전통적인 커버드콜과 몇 가지 차별점이 있습니다. 일반적인 커버드콜 전략은 보유한 주식에 대해 옵션을 매도하지만, 합성 커버드콜은 주식 보유 없이 옵션 거래에 집중합니다. 즉, 옵션 매도 전략을 통해 주식의 가격 변화와 무관하게 수익을 창출할 수 있는 구조입니다. 현물 주식이 없기 때문에 배당을 받지 못하지만, 거래비용이 상대적으로 저렴하다는 장점이 있습니다.

또한, YieldMax의 ETF들은 현물 주식을 매수하지 않았기 때문에 남은 현금 자산으로 미국 단기 국채를 매수하여 이자수익을 수취하고 옵션거래 담보로 제공하는 형태를 취하고 있습니다. 테슬라와 같이 배당이 없는 주식의 경우에는 주식 매수자금으로 채권을 매수하여 이자수익을 수취하므로 효율적인 자산 배분으로 볼 수 있습니다.

기초주식마다 일부 다르지만, 시장가격보다 행사가격이 5~15% 높은 OTM(Out of The Money: 외가격) 콜옵션을 매도합니다. 따라서 일반 커버드콜과 다르게 기초 주식의 5~15% 상승은 누릴 수 있고, ATM(등가격) 보다는 적은 옵션 매도 프리미엄을 수취하지만 단일 주식의 변동성 자체가 크기 때문에 기대수익률이 높아지는 구조로 되어 있습니다.

이런 방식은 특히 변동성이 큰 시장 상황에서 유리하게 작용할 수 있으며, 투자자는 주식의 가격 하락 위험을 줄이면서 옵션 매도 프리미엄을 재원으로 하는 분배금을 통해 수익을 추구할 수 있습니다.

YieldMax ETF의 종류

YieldMax ETF는 여러 종류로 나뉘어 있습니다. 유명한 상품으로 YieldMax TSLA Option Income Strategy ETF (TSLY)와 YieldMax AI Option Income Strategy ETF (AIYY) 등이 있습니다. 그 외에도 엔비디아, 마이크로스트래티지, 코인베이스, 디즈니 등 다양한 주식을 기초자산으로 하는 ETF 상품들이 있습니다. 

TSLY (Investing.com)

특이한 점으로는 YieldMax의 각종 ETF를 조합해서 매주 분배금을 지급하는 Fund of Fund 상품이 있습니다. M7 주식을 기초자산으로 하는 YieldMax ETF에 투자하는 YMAG, YieldMax의 모든 ETF에 투자하는 YMAX 등입니다. 

투자 시 주의점

YieldMax ETF에 투자할 때는 Total Return 측면에서 몇 가지 주의해야 할 점이 있습니다. 높은 배당 수익률이 매력적이지만, 그 이면에는 가격 변동성이 클 수 있다는 점을 염두에 두어야 합니다. TSLY의 경우 최근 1년간 약 80%라는 어마어마한 배당수익률을 기록했음에도 주가 수익률을 감안한 토탈리턴은 17% 수준으로 줄어들게 됩니다. 

TSLY 1년 토탈리턴 (etfcheck.com)

 AIYY는 배당수익률보다 큰 주가손실을 기록하면서 1년 토탈리턴이 -26%가 되어 배당을 받더라도 수익이 없는 상황을 만들었습니다. 

또한, YieldMax의 전략은 기초 자산에 투자하지 않기 때문에 기초 자산의 가격이 많이 상승할 경우, 투자자가 기대하는 수익을 제한할 수 있는 단점도 있습니다. 따라서, 시장의 전반적인 흐름과 각 ETF의 성격을 충분히 이해한 후 투자 결정을 내리는 것이 필요합니다.

결론 및 요약

YieldMax ETF는 고배당을 추구하는 투자자들에게 매력적인 선택이 될 수 있습니다. 하지만, 그 특성과 리스크를 충분히 이해하고, 변동성에 대비해 포트폴리오를 구성하는 것이 중요합니다. 이러한 정보들을 종합적으로 고려하여 투자 결정을 내리는 것이 좋습니다. YieldMax ETF는 특히 최근 투자자들의 관심을 받고 있는 상품이니 만큼, 확실한 전략과 계획을 가지고 접근하는 것이 필요합니다.

이로써 YieldMax ETF에 대한 자세한 내용을 마치겠습니다. 감사합니다.