[모멘텀] Kaufman Efficiency Ratio

1. Kaufman Efficiency Ratio 개요

Kaufman Efficiency Ratio 지표는 1995년에 Perry J. Kaufman에 의해 개발된 지표로 그의 책 "Smarter Trading: Improving Performance in Changing Markets"에서 설명한 시장 효율성 모델에 기초하고 있습니다. 이 지표는 추세의 효율성을 평가하고 가격이 변동하는 속도를 시장의 변동성과 비교하여 이해하는 데 도움을 줍니다. KER은 강세 추세를 식별하고 불규칙한 진입 신호를 걸러내는 데 사용됩니다.

Kaufman Efficiency Ratio(KER)는 종종 효율성 비율(Efficiency Ratio) 또는 ER로 불리며, 금융 상품 가격 움직임의 효율성을 계산하고 시장의 노이즈를 정량화하여 가격 변동을 걸러내는 기술적 지표입니다. KER은 스윙 트레이딩과 데이 트레이딩 모두에서 유용하게 사용될 수 있습니다.

"추세와 친구가 되라"는 고전적인 트레이딩 격언은 추세 방향으로 거래하는 것이 안전하고 보수적인 접근 방식임을 의미합니다. 하지만 추세를 따르려면 시장의 무작위적인 움직임, 즉 랜덤 노이즈에서 추세를 분리하는 것이 필요합니다. KER을 사용하면 시장이 트렌드를 따르고 있는지 여부를 쉽게 확인할 수 있습니다. 

---

2. 산출법

KER은 일정 기간 동안 종가의 순변동의 절대값을 해당 기간 동안의 개별 가격 변동 절대값의 합으로 나누어서 산출합니다.

KER 계산 공식:

$$ Effective Ratio = \frac{N\,기간\,동안의\,가격\,변동}{N\,기간\,동안의\,절대\,가격\,변동\,합} $$

세부 내역

• N 기간 동안의 가격 변동: 지정된 기간 동안 관찰된 순가격 변화를 의미하며, N 기간 전의 종가에서 현재 종가를 뺀 값으로 계산됩니다.
• N 기간 동안의 절대 가격 변동 합: 동일한 N 기간 동안 가격 변동의 절대값 합을 의미합니다.

따라서, KER 값은 0에서 1 사이의 범위에 있게 됩니다. 이 값이 1에 가까울수록 시장 추세가 강함을 나타내며, 0에 가까울수록 노이즈가 많음을 나타냅니다.

2.1 변수

• 기간(N): 가격 상승/하락 추세의 기간과 동일해야 하지만, 너무 긴 기간을 사용하면 ER 값의 움직임이 최근 가격 변화에 덜 민감해지고 노이즈를 걸러내는 데 덜 유용할 수 있습니다. 대부분의 시장과 시간대에서는 10~20 범위의 기간이 적절합니다.

---

3. 해석

KER은 0에서 1 사이의 값을 가집니다. 1의 값은 완벽한 상승 추세를 나타내며, 이는 가격이 계산기간동안 일관되게 한 방향으로 움직이는 것을 의미합니다. 반대로, 0의 값은 명확한 방향 없이 무작위로 움직이는 매우 불규칙한 시장을 나타냅니다.

일반적으로 KER 값의 해석은 다음과 같습니다:

• 1에 가까운 값(0.7 이상): 강하고 효율적인 추세를 반영합니다.
• 0에 가까운 값(0.3 이하): 추세가 없거나 효율적이지 않은 시장을 나타냅니다.

투자자들은 이러한 값을 사용하여 가격 움직임의 효율성과 원활함을 평가하고, 현재 시장 상황에 따라 거래 진입 또는 종료 결정을 내릴 수 있습니다.

3.1 Kaufman Efficiency Ratio 지표의 장점

KER 지표는 기술적 분석에서 여러 가지 장점을 제공하여 트레이딩에 유용한 도구로 자리 잡고 있습니다. 주요 이점은 다음과 같습니다:

• 시장 노이즈 정량화: KER은 시장의 노이즈를 정량화하는 간단한 방법을 제공하여, 가격 움직임이 얼마나 매끄러운지를 이해하고 불필요한 가격 변동을 걸러낼 수 있도록 도와줍니다.
• 효율성 측정: 가격 추세의 효율성을 계산하여 특정 방향으로 가격이 얼마나 효과적으로 움직이는지를 파악할 수 있습니다.
• 명확한 해석: 결과 값이 0에서 1 사이에 있기 때문에, 높은 값은 더 효율적이고 매끄러운 가격 추세를 나타냅니다. 이러한 명확한 해석은 의사 결정을 단순화할 수 있습니다.

3.2 Kaufman Efficiency Ratio 지표의 한계

KER은 시장 노이즈와 가격 움직임의 매끄러움을 평가하는 데 유용하지만, 몇 가지 한계가 있습니다:

• 가격 변동성에 민감: 이 지표는 가격 변동성에 민감할 수 있어, 변동성이 큰 기간 동안에는 잘못된 신호나 불규칙한 판독을 초래할 수 있습니다.
• 단일 메트릭 집중: 단일 지표로서, 역사적인 가격 움직임을 기반으로 가격 효율성과 추세 강도를 정량화하는 데 중점을 둡니다.
• 계산 방법: Kaufman Efficiency Ratio의 계산 방법은 특정 기간 동안의 절대 가격 변동 합으로 나눈 가격 움직임의 순변화를 나누는 방식으로 시장의 역학을 단순화할 수 있으며, 변동성이 큰 기간동안 잘못된 신호를 줄 수 있는 등 가격 움직임의 모든 뉘앙스를 설명하지 못할 수 있습니다.

이러한 한계를 인정하고 다른 기술적 도구 및 시장 분석 방법과 함께 고려함으로써, 투자자는 KER의 잠재적 단점을 완화할 수 있습니다.

---

4. Kaufman Efficiency Ratio 지표의 활용

KER은 시장 동향과 변동성을 분석하려는 트레이더들에게 다양한 활용법을 제공합니다. 

강세 움직임 식별

KER 지표는 가격이 크게 상승한 후 잠시 멈추었을 때 추세가 유지되는지 포착하는 데 효과적입니다. 가격이 계속 상승할 것이라는 예측이 있을 때, 이 휴식 기간 동안에 매수하는 것이 현명할 수 있습니다.

변동성 신호 필터링

KER는 현재의 트레이딩 방법에서 발생하는 불규칙한 진입 신호를 걸러내는 데 도움이 됩니다. 추세추종 전략에서 KER 값이 높을 때만 시장에 진입하는 진입 신호로 사용할 수 있습니다. 반대로, 평균 회귀 전략의 경우 KER 값이 낮을 때 진입합니다. 통상 임계값을 0.5로 설정한 후 상황에 맞추어 조절하여 최적치를 찾을 수 있습니다.

---

5. Bottom Line

Kaufman Efficiency Ratio는 추세 강도 평가, 변동성 측정, 거래 신호 확인, 다이버전스 분석, 리스크 관리 등 다양한 분야에서 활용할 수 있는 다재다능한 도구입니다. 트레이딩 전략에 KER을 통합함으로써, 트레이더는 시장 역학에 대한 귀중한 통찰을 얻고 더 나은 거래 결정을 내릴 수 있습니다.

KER은 시장의 노이즈를 정량화하는 간단한 방법을 제공합니다. 즉, 가격이 한 수준에서 다른 수준으로 얼마나 매끄럽게 이동하는지를 측정합니다.

추세추종 전략에서 진입 필터로 사용될 때, 진입은 KER이 특정 임계값을 초과할 때만 허용됩니다. 반대로, 역추세 전략에서 효율성 비율을 사용하려면 KER이 특정 임계값 이하일 때만 진입해야 합니다.