[거래량] VWAP 알아보기

거래량은 시장의 움직임을 이해하고 예측하는 데 중요한 요소입니다. 단순히 가격만 분석하기보다 거래량을 함께 고려하면 가격 변동의 강도를 함께 파악할 수 있고 분석에 대한 신뢰성을 높일 수 있습니다. 특히 거래량이 많은 구간에서의 가격 변동은 더욱 신뢰도가 높아 매수와 매도 압력을 명확하게 나타냅니다.

거래량을 분석하는 기술적 지표 중 Volume Weighted Average Price (VWAP)는 거래량을 반영한 평균 가격을 제공하는 지표로, 시장의 실제 가격을 평가하는 데 유용하게 사용될 수 있습니다. VWAP는 단순한 평균 가격 지표와 달리 거래량을 고려하여 보다 정확한 가치를 파악하게 해 줍니다.

1. VWAP(거래량 가중 평균 가격)의 개념

Volume Weighted Average Price, 줄여서 VWAP는 특정 기간 동안 거래된 자산의 가격을 거래량으로 가중평균한 값입니다. 이는 단순한 평균 가격보다 더 정확한 시장 가격을 나타내며, 기관 투자자나 대형 펀드 매니저들이 거래를 계획하고 실행할 때 자주 사용하는 지표로 알려져 있습니다.

VWAP (검은선) TradingView

2. VWAP 계산 방법

VWAP는 다음과 같은 공식으로 계산할 수 있습니다:

$$ \text{VWAP} = \frac{\sum (\text{Price} \times \text{Volume})}{\sum \text{Volume}} $$

• Price: 거래된 가격입니다. 종가, Typical Price (고가, 저가, 종가의 평균) 등을 사용할 수 있습니다. 
• Volume: 거래된 거래량입니다.
• ((\sum))는 특정 기간 동안의 합계를 의미합니다.

즉, VWAP는 주어진 기간 동안의 가격과 거래량을 반영하여 가중 평균 가격을 계산합니다. 예를 들어, 한 자산의 첫 번째 거래가 100원에 500주, 두 번째 거래가 102원에 300주였다면, VWAP는 다음과 같이 계산됩니다:

\begin{align} \text{VWAP} &= \frac{(100 \times 500) + (102 \times 300)}{500 + 300} = \frac{50000 + 30600}{800} &= 100.75 \\ \text{SMA} &= \frac{(100 + 102)}{2} &= 101.00 \end{align}

이 값은 해당 자산의 하루 동안의 거래량 가중 평균 가격을 나타내므로, 전체 시장 참가자들이 지불한 평균 가격을 반영하여 보다 현실적인 시장 가치를 제공합니다.

보통 분봉 또는 시간봉의 차트에서 시초부터 거래량과 가격을 통해 VWAP를 산출하는 방법이 주로 사용되며, 일봉을 기준으로 특정 시점부터 거래량과 가격을 이용해서 VWAP를 산출하는 방법이 사용되기도 합니다.

3. VWAP 해석 방법

VWAP는 자산의 평균 거래 가격을 나타내므로, 투자자산의 현재 가격이 VWAP 보다 높다면 강세장으로 해석할 수 있고, VWAP 아래에 있으면 약세장으로 볼 수 있습니다. VWAP는 또한 지지선이나 저항선으로 작용해 추세를 파악하고 대응할 수 있는 정보를 제공합니다.

4. VWAP 활용

• 매수/매도 신호: 주가가 VWAP 위에 있을 때는 강세 신호로 간주되어 매수 기회를 제공하며, VWAP 아래에 있을 때는 약세 신호로 간주되어 매도 기회를 제공합니다. 
• 추세 변화 확인: 자산 가격이 VWAP를 상향 또는 하향 돌파할 때 추세 변화 신호로 해석할 수 있습니다. 예를 들어, 가격이 VWAP를 상향 돌파하면 상승 추세가 예상되며, 반대로 하향 돌파하면 하락 추세로 판단할 수 있습니다.
• 지지선 및 저항선 활용: VWAP는 지지선과 저항선 역할을 할 수 있으며, 가격이 VWAP에서 반등하면 지지선으로, 돌파하지 못하고 하락하면 저항선으로 해석할 수 있습니다. 특히 대형 투자자들이 평균 매입가로 VWAP를 활용하는 경우가 많아, 중요한 기준선 역할을 합니다.
• 다이버전스 분석: VWAP와 자산 가격 간 다이버전스를 통해 추세 반전 신호를 식별할 수 있습니다. 예를 들어, 자산 가격이 상승하지만 VWAP가 하락하면 이는 약세 다이버전스로 해석할 수 있으며, 반대로 가격이 하락하고 VWAP가 상승하면 강세 다이버전스 신호로 볼 수 있습니다.
• 기관 투자자: 많은 기관 투자자들은 VWAP를 기준으로 대량의 주식을 거래하여 시장에 큰 영향을 주지 않고 매매를 진행하기 때문에 기관 투자자의 매집을 암시할 수 있습니다. 

5. VWAP의 장점과 한계

장점

• 거래 최적화: VWAP는 알고리즘 거래에서 자주 사용되어 트레이더와 투자자들이 시장 거래량에 맞춰 최적의 매수 및 매도 가격을 결정할 수 있도록 돕습니다. 이를 통해 낮은 거래 비용과 최상의 거래 실행을 기대할 수 있습니다.
• 대량 거래에 유용: VWAP는 대량 주식을 거래할 때 특히 유용합니다. VWAP를 기준으로 매수하면 시장 가격을 인위적으로 상승시키는 것을 방지할 수 있어 거래량의 급격한 증가를 피할 수 있습니다.
• 거래량 반영: VWAP는 거래량을 반영하여 보다 현실적인 가격을 제공합니다. 단순 평균 가격보다 시장의 실제 가치를 더 정확히 반영하는 장점이 있습니다.
• 신뢰도 높은 지표: 특히 기관 투자자들이 선호하는 지표로, 대규모 자금을 운용하는 투자자들이 거래를 계획하고 실행하는 데 매우 유용합니다.

한계

• 매일 초기화되는 특성: VWAP는 하루 동안의 누적 데이터를 기반으로 하며, 장기적인 추세 분석보다는 단기 트레이딩에 적합할 수 있습니다.
• 거짓 신호: 변동성이 큰 자산의 경우 가격이 자주 VWAP를 상하로 돌파하여 잦은 매수/매도 신호가 발생할 수 있으므로, 다른 지표와 함께 확인하여 신뢰도를 높일 필요가 있습니다. 
• 거래량 분포 무시: VWAP는 총 거래량을 고려하지만 그 거래량이 하루 중 어떻게 분포되었는지에 대한 정보는 포함하지 않으므로, 전체 거래 행동을 충분히 반영하지 못할 수 있습니다.

6. Bottom Line

VWAP는 주식 시장에서 매우 유용한 기술적 지표로, 거래량을 반영한 평균 가격을 제공하여 트레이더들이 더 나은 거래 결정을 내릴 수 있도록 도와줍니다. VWAP는 매수/매도 신호, 지지 및 저항선, 다이버전스 분석 등 다양한 전략에 적용될 수 있습니다. 다만, 실전에서 사용하기 전에 충분한 백테스팅을 통해 자신의 거래 스타일에 맞는 최적의 설정값을 찾는 것이 중요합니다. 이를 통해 신뢰성 높은 거래 전략을 구축하고 보다 안정적인 수익을 기대할 수 있습니다.

긴 글 읽어주셔서 감사합니다.